今日亚太市场迎来久违的普涨行情，美伊霍尔木兹海峡临时协议「接近达成」成为主导全球风险偏好的核心变量。与此同时，科创 50 半日涨超 5% 领跑 A 股，中国财政部在港发行 150 亿元人民币主权债多项利率创历史新低。三重利好共振下，午间市场情绪显著回暖。

美伊霍尔木兹海峡临时协议「接近达成」，亚太股市集体大涨

内容： 据美国 Axios 报道，美国、伊朗与阿曼「接近达成」一项重新开放霍尔木兹海峡的临时协议，美方希望 8 月 5 日宣布。特朗普本人表示谈判进展「非常顺利」，未来 48 小时见分晓。消息公布后，韩国 KOSPI 涨超 4%，日经 225 涨超 3%，国际油价应声下跌逾 1%。

总结： 霍尔木兹海峡承载全球约 20% 的石油运输量，任何缓和信号都会迅速压低原油风险溢价。此次协议预期直接触发了亚太市场的风险偏好切换。

历史参照： 2015 年伊核全面协议（JCPOA）达成后，布伦特原油从每桶 115 美元一路跌至 30 美元以下，全球股市迎来牛市窗口。相反，2019 年霍尔木兹海峡油轮遇袭事件曾推动油价单周飙升逾 10%，拖累亚太股市普跌。本次协议若落地，将是 2015 年以来中东地缘缓和的又一里程碑，对能源进口依赖度高的中国制造业构成直接利好。

对股市的影响： 短期利好航空、航运、化工等用油成本敏感板块；短期承压油气开采板块。中期若协议落实，全球通胀预期回落将为央行维持宽松提供空间，利好整体权益资产。

投资建议： 关注协议最终落地的时点和条款细节。若如期宣布，可适当增配受益于低油价的交通运输和制造业龙头；油气股建议观望，等待油价企稳后再评估。

科创 50 半日涨超 5%，半导体与 AI 概念集体爆发

内容： 科创 50 指数上午收盘涨超 5%，半导体芯片股全面走强。消息面上，字节跳动发布原生音视频全双工大模型 SeedRealtime，MiniMax 与无问芯穹签署战略合作协议，围绕大模型推理与 AI 基础设施共建展开深度合作。

总结： 全球风险偏好回升叠加国内 AI 大模型密集落地，科创板成为资金涌入的主战场。半导体作为 AI 算力底座，持续受益于产业趋势。

历史参照： 2023 年初 ChatGPT 引爆全球 AI 行情时，科创 50 曾在两个月内上涨超 30%，半导体板块涨幅更是一度超过 50%。此后每逢大模型发布或政策催化，科创 50 均出现 3%–5% 级别的单日涨幅。本轮行情的不同在于，AI 正从「概念炒作」转向「应用落地」——SeedRealtime 的多模态实时交互能力标志着技术成熟度再上台阶。

对股市的影响： 短期科创 50 和半导体指数仍有上行动能，但需警惕大涨后的获利回吐。中期 AI 应用生态的成熟将推动从芯片到应用的全产业链价值重估。

投资建议： 已持仓者可适度持有，未入场者不宜追高，可等待回调至 5 日均线附近再分批布局半导体 ETF 和 AI 应用龙头。

财政部在港发行 150 亿主权债，多期限利率创历史新低

内容： 财政部周三在香港发行 150 亿元人民币主权债，其中 2 年期（50 亿）、15 年期和 30 年期发行利率均创历史新低，3 年期和 5 年期利率刷新 2011 年以来最低。整体认购倍数达 4.67 倍，为 2025 年 6 月以来最高。

总结： 利率新低叠加高认购倍数，表明国际投资者对人民币资产的配置需求依然旺盛，中国主权信用得到全球市场认可。

历史参照： 主权债利率下行通常预示货币政策维持宽松基调，这与 2024–2025 年中国央行多次降准降息的路径一脉相承。2015 年地方债置换期间，利率中枢下移曾推动 A 股走出一轮牛市。当前利率环境与彼时相似，为权益资产估值提供坚实支撑。

对股市的影响： 利率下行直接降低企业融资成本，利好高负债板块如地产、基建；同时无风险利率走低抬升股票相对吸引力，增量资金入市可期。

投资建议： 可关注高股息策略（如银行、公用事业），在低利率环境下股息率优势更加凸显；同时关注受益于融资成本下降的优质成长股。

午间综述： 今日三大主线——地缘缓和、AI 浪潮、利率新低——共同构成「风险偏好回升 + 流动性宽松 + 产业趋势向上」的黄金组合。短期市场情绪乐观，但仍需警惕美伊协议最终落地的不确定性。建议投资者保持仓位灵活性，重点关注下午 PMI 终值数据和协议进展的进一步确认。